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IPO尚未敲锣，筹码照旧松动。
2025年11月27日，阿维塔科技（重庆）股份有限公司（下称：阿维塔）向港交所提交上市肯求书。
阿维塔诞生于2018年，是一家“含着金汤匙”诞生的车企，它背靠长安汽车、华为、宁德时期三大巨头。其中，长安汽车是阿维塔大推进，宁德时期是二推进，华为是时刻赋能。
尔尔财经回首阿维塔的7年发展史，把它分为四个阶段。
第一个阶段：2018年-2021年，初创期。在这一个阶段，阿维塔无产物、无收入。
第二个阶段：2022年-2023年，爬坡期。阿维塔于2022年12月启动委派车辆，曩昔委派114辆，车辆委派量很快在2023年大幅加多至2万辆。这时间，阿维塔亏蚀严重，2022年，阿维塔的营收2834万元，亏蚀20.15亿元；2023年，阿维塔的营收56.45亿元，亏蚀36.93亿元。
伸开剩余83%第三个阶段：2024年，拐点期。2024年，阿维塔的车辆委派量达到6.16万辆，曩昔营收151.95亿元，亏蚀40.18亿元。
第四个阶段：2025年，IPO冲刺期。销量方面，2025年1-6月，阿维塔的总委派量达到5.67万辆。财务方面，2025年上半年，阿维塔的营收达到122.08亿元，亏蚀为15.85亿元。
2024年是“拐点期”，是因为财务层面出现了两大积极信号。
一是2024年毛利初次由负转正，达到9.61亿元，而2022年为-10.36亿元，2023年为-16.95亿元，毛利率为正阐明已具备盈利的基础条目。
二是探求当作现款流量净额在2022-2023年呈现合手续净流出，差异为-16.94亿元、-8.01亿元，2024年转为净流入17.55亿元，阐明阿维塔启动具备“现款造血才调”，运营质地大幅改善。
值得一提的是，恰是在2024年，阿维塔对渠谈进行了大刀阔斧的考订，它大边界关闭自营门店，恣意发展经销商门店，一方面，自营门店数目从2024年头的220家下跌至2024年末的19家，另一方面，经销商门店从2024年头的148家加多至2024年末的461家。
举座来看，阿维塔照旧完成了要害布局。
阿维塔扎根中国，在德国慕尼黑落地了群众缱绻中心。截止2025年6月末，从责任场所来看，3555名职工常驻中国内地，111名职工常驻德国。从职工职能来看，有57.1%的职工是作念研发的，24.1%的职工是作念销售及营销，这露出出阿维塔关于时刻研发和市集拓展的喜爱。
阿维塔的惩办团队极端年青，董事长王辉44岁，总裁陈卓41岁，副总裁雍军43岁，企业惩办与东谈主力资源部高档总监房利东42岁，这些董事和高管的薪酬和激发是市集化的。阿维塔有3位2024年年薪逾越300万港元的高薪东谈主士，1位是300-400万港元，1位是400-500万港元，1位是900-1000万港元。同期，阿维塔竖立了激发董事和高管的平台——上海智悦新途一号企业惩办合资企业（有限合资），上海智悦新途一号企业惩办合资企业（有限合资）在上市前以相对较低的价钱拿下5767.16万股，占阿维塔总股本的1.88%。另外，阿维塔2022年和2024年齐作念过股权激发，一些中枢职工也享受到了阿维塔的发展红利。
阿维塔在融资方面显得顺风顺水。
2020年6月增资，每一元注册成本对应1元，得胜募资9000万元。
2021年3月增资，每一元注册成本对应1元，得胜募资1亿元。
2022年3月政策轮融资，每一元注册成本对应2.74元，得胜募资24.20亿元。
2022年9月A轮融资，每一元注册成本对应5.39元，得胜募资25.47亿元。
2024年2月B轮融资，每一元注册成本对应8.56元，得胜募资30.00亿元。
2025年6月C轮融资，每一元注册成本对应10.37元，得胜募资109.26亿元。
一切齐向着好的标的发展时，出现一个反常惬心，即阿维塔的多位推进启动减合手。
比如，2025年9月，湖州创晟驰铭股权投资合资企业（有限合资）与温州为中引智创业投资合资企业（有限合资）签订股权转让合同，前者向后者转让1176.47万元注册成本，转让价钱为1亿元，折算下来一元注册成本对应8.50元。
再比如，2025年9月，上海蔚来汽车公司与凯辉新渝（重庆）私募股权投资基金合资企业（有限合资）签订股权转让合同，前者向后者转让1331万元注册成本，转让价钱1.17亿元，折算下来一元注册成本对应8.82元。
还比如，2025年11月，重庆南边工业股权投资基金合资企业（有限合资）与成齐科创辛苦股权投资基金公司签订股权转让合同，前者向后者转让192.8154万元注册成本，转让价钱为2000万元，折算下来一元注册成本对应10.37元。
尔尔财经推测天元证券，臆想是有一些小推进系念上市后破发，因此选拔提前落袋为安。依据在于，阿维塔在2025年6月完成C轮融资时，每一元注册成本对应的价钱为10.37元，但湖州创晟驰铭股权投资合资企业（有限合资）和上海蔚来汽车公司后头不吝差异折价18%和折价15%甩卖股权，何况两者齐是清仓甩卖，阐明它们并不看好阿维塔上市后的股价阐扬。
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