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中东老本中国再落一子！天元证券
近日，新石器公司（Neolix）文告完成逾6亿好意思元D轮融资。值得暖和的是，这次投资方除多家国内着名投资机构外，领投方为来自阿联酋的磊石老本（Stone Venture）。
据悉，阿联酋磊石老本是总部位于迪拜的私募投资机构，以径直投资为中枢模式，要点布局亚洲新兴阛阓的头部科技企业，中枢办法是助力亚洲跳跃科技企业拓展国外阛阓。此前在2025年4月，磊石老本已展现出对中国科技界限的暖和，曾领投具身智能机器东谈主厂商众擎机器东谈主近2亿元的新一轮融资。
据记者不都备统计，2025年以来，中东老本在华投资案例已超10起，投资金额累计超40亿好意思元，投资界限粗莽掩饰金融、医疗健康、新动力、硬科技等关节赛谈，投资领土捏续扩大。
业内东谈主士分析指出，跟着对中国阛阓解析的束缚深化，中东资金愈发认同中国在制造、供应链、科技及破费界限的大师跳跃地位。刻下，中东老本的投资逻辑已发生转变，不再局限于传统财务投资，更倾向于参与结构性联结与时势型投资，在竣事本人收益的同期，推动本国经济结构转型。
已提前布局中东阛阓
新石器是无东谈主车阛阓中的“领头羊”。公开良友暴露，新石器成立于2018年，是无东谈主驾驶商用车行业的早期入局者。凭借自研中央域控硬件架构、全栈自研中枢时刻及自建工场，新石器在时刻研发、谈路权限等方面构筑起深厚上风。收尾现在，该公司已赢得国内超300个城市和地区的公开谈路路权，在大师15个国度的超300个城市累计委派超1万辆无东谈主车，买卖化落地遵守权贵。
据记者梳理，新石器之是以能诱骗中东老才略投，与其在中东阛阓的提前布局密不能分。9月16日，新石器在阿联酋阛阓迎来关节里程碑：公司协同联合伙伴AutoGo收效赢得阿布扎比概括交通中心核发的首张无东谈主配送车辆派司——这亦然大师无东谈主配送行业在中东地区的首张派司，符号着新石器在中东阛阓致密投入全面买卖化铺开阶段。同期，新石器无东谈主车已在阿联酋马斯达尔城运转中东首个无东谈主配送车买卖化试点时势，为后续业务拓展奠定基础。
10月14日，新石器再传联结捷报，与阿联酋国有AI科技公司K2集团在迪拜致密达成政策联结。两边将联袂加快自动驾驶时刻在中东地区（尤其是阿联酋）的落地愚弄，这次联结，两边将共同研发适配中东地区沙漠步地、各类地形及当地监管步伐的无东谈主配送措置有计算。
中东老本加快入华
2025年以来，中东老本加快布局中国阛阓，沙特、阿联酋、卡塔尔、科威特、约旦等国老本在中国的多界限往往落子：
金融界限，卡塔尔控股受让中原基金10%股权成为第三大鼓励。
医疗健康赛谈，阿布扎比投资局（ADIA）旗下子公司注资礼来老本专项基金投向再鼎医药；卡塔尔投资局牵头财团以112亿港元收购康基医疗；阿好意思风险投资采集领投中枢医疗超1亿好意思元D轮融资。
新动力界限，科威特主权基金KIA参与了宁德期间在港的二次上市时势，算作基石投资者，单笔认购金额达5亿好意思元；沙特国外电力和水务公司与协鑫能科联袂布局振奋储一体化；科威特石化6.38亿好意思元入股万华化学石化公司。
记者发现，在这些中东老本中，有一家投资机构尤为显眼——朦胧老本（Infini Capital），其因本年在港股阛阓往往出击而赚足了眼球。据悉，朦胧老本是一家国外长线基金，成立于2015年，总部在中国香港，客岁赢得了中东财团的援救，并赢得阿布扎比金融监管局批准，致密取得金融派司，在阿布扎比诞生处事处。
本年以来，朦胧老本活跃在港股阛阓上。先是于6月，以基石投资者身份参与了曹操出行、蓝念念科技的港股IPO。7月以来，朦胧老本又先后参与投资第四范式、商汤集团、中国儒意、协鑫科技、微盟集团等港股上市公司。此外，本年8月底，朦胧老本还赐与东谈主形机器东谈主“第一股”优必选高达10亿好意思元的融资授信额度。
与此同期，私募股权（PE）已成为推动中东阛阓经济多元化和特有化的垂危政策器用。以沙特为例，稀有据暴露，2020至2024年间，沙特PE投资总数从2.15亿好意思元跃升至39亿好意思元，2024年小幅回调至28亿好意思元，四年复合增长率高达85%。与此同期，地区投资策略正在由传统收购向援救中型平台与合资结构歪斜：2023年，沙特PE往还中收购型往还占比高达99%；而到了2024年，增长型股权往还已占67%，反馈出中东老本更肃肃通过投资培育企业成长。
中东老本也条款“返投”
从传统动力转向新兴产业，从二级阛阓延迟至一级阛阓，从大型基建时势到初创企业，不难发现，中东老本的投资逻辑出现了彰着的转变，算作深耕中东阛阓的实战派投资东谈主，易达老本治理合伙东谈主周国民对此也有深远体会。“在一级阛阓方面，近两年咱们看到中东国度主权基金更倾向于参与深度联结型投资，他们但愿的不仅是财务酬金，而是通过与中国企业共同诞生合资公司、建设数字与物流基础身手，来竣事本国经济多元化。”周国民此前在罗致记者采访时暗示。
周国民进一步暗示，相较于昔日“购买ETF、投资A股”这类上层财务配置，如今中东资金对中国阛阓的解析更为深入。他们充分认同中国在制造、供应链、科技及破费界限的大师竞争力，因此更倾向于参与结构性联结与时势型投资。举例，客岁好意思的集团在香港进行H股IPO，筹资限度约40亿好意思元，阿布扎比投资局算作基石投资者参与认购，这一动作恰是中东老本对中国制造与破费龙头企业长久价值认同的典型体现。
据记者了解，刻下多个中东国度正积极推动国度层面“勾引基金”的诞生。这些基金在遴选联结的GP时，也有“返投”与“招商”条款——即GP需勾引所投项现在往中东当地落地建厂，助力中东地区产业升级与经济发展。
有此前远赴中东阿联酋考试的投资机构东谈主士对记者暗示，“中东老本诚然很充裕，但获取的门槛其实很高，老本之间的竞争也很利害。淌若GP手中莫得能返投到中东的储备时势，是很难赢得他们援救的。”该东谈主士暗示，如今中东老本在挑选投资伙伴时，对其产业资源整合本领与时势落地本领的喜欢流程正束缚培育。
关于异日中东老本对华投资趋势，周国民分析合计，外资将愈加敬重中国钞票的三大特色：一是产业细目性；二是国外化本领；三是可控的退出通谈。
校对：冉燕青天元证券
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