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刚往常的往来周（11月17日至21日），A股市集相接退换，但确凿让东谈主措手不足的是周五出现破位下落。
包括三大指数、上证50和沪深300在内，多个股指本日跌破60日均线，并留住了向下的跳空白口。此外，万得全A指数自6月下旬以来初度涉及20周均线。
全周，仅520只股票收涨，这亦然卓著疏远。
这些迹象标明，本轮行情的中期趋势，下周将濒临要津老师。有分析觉得，若下周主要股指无法朝上回补并再行站稳60日均线上方，可能意味着4月上旬于今的上升趋势就此碎裂。
虽然，反过来讲，至少现在各方对“下周走诞生”仍有不小的预期。
伸开剩余81%一是，此前9月4日、10月17日市集宽幅下过期，皆很快企稳反包。同期，若不沟通趋势线要素，此次下落号称“一步到位”。
Wind数据清晰，全A平均股价周五收于全天最低点24.72元，和9月4日的收盘价24.74元卓著接近。
华安证券研报称，刻下良性退换时间幅度已接近历史可比情形，斟酌进一程序整空间不大，成长科技仍是下一阶段高涨行情的最强干线。
其暗示，以史为鉴，在该退换情形下，成长作风频繁退换1-2个月、幅度15%-20%，强势干线退换0.5-1个月、跌幅10%-20%。刻下成长作风最大退换幅度为10.7%，已陆续1个月，本轮强势的通讯行业最大跌幅为12.6%，陆续0.5个月驾驭，对比历史可比退换幅度和时长来看，已接近区间下限，连续退换的空间依然有限。
因此其觉得，更遑急的是应该沟通到良性退换后将再次迎来成长作风占优的新阶段，有可能出现调仓不足时致使成长行情到来时难以实时把捏的弃世。且将成长作风的良性退换与后续的占优阶段合一齐相比，成长作风大批情况下仍能居首，少数第二。12月行将参预中央经济责任会议的策略期待时分段，届时策略预期升温提振市集风偏后，有望带动市集参预新一阶段高涨行情。
二是，复旧A股市集走“慢牛”的根底逻辑并莫得变，本周前4天相接（箱体内）缩量震憾，可视为受到了年末“保收益”效应影响。
而突发破位下落，现在市集主流不雅点仍归因于好意思股和群众股市走弱，要点仍是“降息”和“AI泡沫”相干的担忧。尤其是，尽管财报超预期，但英伟达股价周四高开低走，最终收跌3%，未能根除市集的胆怯。有往来员有计划称，“确凿的好音讯莫得获取报酬，频繁是一个坏兆头”。
从“搁置变量”的角度起程，浅显来说，若上述担忧陆续缓解，短线的悲不雅情谊当然可能有所消退。
从音讯面来看，有报谈称，把柄芝商所的好意思联储不雅察器用，在现任纽约联储主席威廉姆斯周五发布谈话后，利率期货市集的往来员对好意思联储12月降息的概率预期猛增至约70%，较一天前的不到40%简直翻倍。
有业内东谈主士暗示，威廉姆斯周五的表态很可能让好意思股市集免于一场潜在抛售潮。不外现在距好意思联储12月有经营尚有两周多时分，利率走向的变数依旧存在。
而关于AI泡沫，周末黄仁勋的“吐槽”引东谈主热情。
据报谈，面对发布亮眼财报后不涨反跌的施行，黄仁勋在里面全员大会上暗示，“市集并未充分执意到（英伟达）那令东谈主难以置信的季度进展”。黄仁勋吐槽称，“咱们若是交了一份差事迹，即是AI泡沫的铁证；咱们若是交出一份亮眼事迹，那即是咱们在生长AI泡沫。”
争议之中，不少华尔街机构仍在上调英伟达的经营价。国内方面，中信证券保管英伟达买入评级，经营价242好意思元；中金公司保管英伟达跑赢行业评级，经营价228好意思元。
瞻望后市，信达证券研报暗示，鉴于刻下A股估值显耀低于好意思股，外资的影响力松开，好意思股走弱对A股的影响可能徐徐减小。年底到来岁头如果有策略或资金的积极变化，仍不错布局A股上行契机。
短线方面，湘财证券研报称，刻下A股市集处于情谊主导阶段，短期波动可能加重，投资者需幸免盲目抄底或追涨杀跌。疏远搁置仓位，聚焦事迹细目性较强、估值与成长性匹配的方向，恭候市集风险充分开释后再徐徐布局。疏远热情中日酬酢的进一步动态、“十五五”蓄意后续的产业策略落地情况等。
终末，咱们来望望下周值得热情的一些事件。
11月24日，周一
国产GPU“第一股”摩尔线程新股申购
其刊行价定为114.28元/股，将刊行7000万股，申购代码为“787795”。
公司主要从事GPU及相干产物的研发、遐想和销售。自2020年建立以来，公司以自主研发的全功能GPU为中枢，发奋于于为AI、数字孪生、科学蓄意等高性能蓄意限度提供蓄意加快平台。
MSCI 11月指数退换胜仗
国外指数编制公司MSCI公布了11月指数审核变更恶果。在本次退换中，MSCI中国A股指数新纳入17只方向，剔除16只。本次退换恶果将于2025年11月24日收盘后胜仗。
新增17只A股为：沉科技、东阳光、长川科技、华虹公司、兴业银锡、金力永磁、金发科技、恺英收罗、上海电气、协创数据、生益电子、英维克、长盈精密、江波龙、中材科技、芯联集成、卧龙电驱。
剔除16只A股为：中直股份、伯特利、东阿阿胶、广电运通、海格通讯、海澜之家、华兰生物、凤凰传媒、梅花生物、南京证券、纳想达、欧派家居、西南证券、建发股份、益丰药房、金龙鱼。
除A股方向外，MSCI中国指数本次还新纳入了紫金黄金国外、广发证券、赣锋锂业、中国有色矿业等9只港股，剔除了北控水务集团、中国光大银行、华润医药等4只港股方向。
11月25日，周二
华为Mate 80系列、Mate X7及全场景新品发布会于本日14:30举行
阿里巴巴将于本日公布2026财年第二季度事迹
11月27日，周四
亚洲通用航空展（珠海），27日至30日
11月28日，周五
2025软件手艺大会（北京）
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