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本报记者 杨笑寒
近日，泰康东说念主寿保障有限包袱公司（以下简称“泰康东说念主寿”）发布公告称，举牌复宏汉霖H股股票。据《证券日报》记者统计，本年以来险资举牌次数已达37次，创下近10年新高。
受访各人暗示，权衡翌日险资在职权投资上将继承更趋风雅化与多元化的策略。
年内举牌达37次
险资举牌是指保障公司捏有或者与其有关方及一致当作东说念主共同捏有上市公司5%股权，以及之后每增捏达到5%时需依规泄漏的步履。
11月26日，泰康东说念主寿发布对于举牌复宏汉霖H股股票的信息泄漏公告表示，其通过受托东说念主泰康钞票料理（香港）有限公司（以下简称“泰康钞票香港”）料理的账户在二级市集买入复宏汉霖H股股份。2025年11月20日，泰康东说念主寿买入复宏汉霖H股股票51.85万股，买入后共捏有复宏汉霖H股833.71万股，占该上市公司H股股本比例达5.10%，触发举牌。
本年以来，险资一样举牌。据《证券日报》记者统计，律例当今，险资年内举牌达37次，谋划有14家险企对26家公司进行举牌，其中部分险企对上市公司股票捏续增捏，触发屡次举牌。本年险资举牌次数已达2016年以来的最高水平，仅低于2015年的历史峰值。
伸开剩余66%对于本年以来险资举牌步履较着增多的原因，对外经济商业大学立异与风险料理商酌中心副主任龙格对《证券日报》记者暗示，中枢启动成分有三点：一是监管政策捏续优化，如优化偿付智商监管圭臬等，为险资加大职权投资拓展了空间；二是“钞票荒”配景下，险资寻求踏实讲述。刻下市集优质固收钞票收益率下行，险资靠近较大的遥远收益压力，需要通过增配职权钞票来进步举座投资讲述率；三是市集估值处于历史相对低位，尤其是一些高股息、事迹肃肃的蓝筹股，为险资提供了风雅的遥远建立窗口。上述成分共同推动举牌步履趋于常态化，并促使险资从财务投资转向愈加主动的计谋性建立。
喜爱高股息个股
从举牌标的来看，2025年，险资的举牌标的展现出显赫的高股息红利钞票特征，H股居多。
举例，在险资的37次举牌中，有16次举牌标的为具有高股息特征的上市银行个股。其中，中国祯祥东说念主寿保障股份有限公司分辨对招商银行H股、邮储银行H股、农业银行H股各举牌3次。同期，弘康东说念主寿保障股份有限公司自本年6月份起捏续买入郑州银行H股，累计4次达到举牌线，当今最新的捏股比例为22.14%。此外，险资的举牌标的还包括动力、公用事迹、物流等行业的高股息个股，举例，大唐新动力、北京控股、中国水务等多家被举牌的上市公司股息率（TTM）均在4%以上，处于较高水平。
中国精算师协会首创会员徐昱琛对《证券日报》记者分析称，险资具有遥远投资属性，因此较为喜爱简略产生踏实现款流、高股息标的，举例银行、公用事迹等行业的个股，同期险资体量较大，投资容易达到5%举牌线。
龙格也暗示，这些标的受到喜爱，是因为其特点高度契合险资的欠债端条目。踏实的高股息可提供可预测的现款流，匹配保障居品的赔付和到期给付需求；低估值则提供了较高的安全旯旮，有助于裁减投资波动风险，适应险资看重风控、追求遥远完全收益的投资观念。
同期，险本钱年主要选拔举牌H股。在险本钱年的37次举牌中，有高达31次举牌标的是H股。对此，招商证券首席策略分析师张夏暗示，由于险资捏有H股满12个月可免征红利所得税，比较公募基金等机构投资者具有税收上风，因此高股息标的是其蹙迫投资标的。行业板块方面，从港股上市公司半年报泄漏的数据看，内地险资干与大鞭策名录的标的股票，涵盖金融、公用事迹、行运、医药和地产等板块，其中，银行类H股成为险资举牌的主要板块，表示脱险资对高股息、低估值等肃肃收益钞票的高度偏好。
预测翌日天元证券，龙格分析，权衡险资在职权投资上将继承更趋风雅化与多元化的策略。具体来看，权衡险资的中枢策略如故深耕高股息钞票，并限度增多对新经济领域优质成长股的计谋建立，以多元化收益起原。
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